期货价格是如何形成的

期货价格是如何形成的

期货市场价格的形成是由市场上买卖双方之间的供求关系决定的，即商品供应量和需求量的影响。期货价格是通过买卖双方之间的协商达成的，卖方希望以尽可能高的价格出售商品，而买方希望以尽可能低的价格购买商品。因此，期货价格在市场上的形成是在买方和卖方的交易博弈中产生的结果。下面将分别介绍期货价格形成的几种理论以及国内期货合约价格的形成方式。

1. 期货价格形成的理论：

1.1. 随机性理论：认为期货价格的变动是由随机因素所导致的，如市场消息、天气等不可预测的因素。这种理论认为期货价格是随机波动的，难以预测和控制。

1.2. 持有成本理论：持有成本理论认为期货价格主要由现货价格、储存成本和利率等因素决定。当期货价格高于现货价格加上持有成本时，会有持货者增加卖方压力，导致期货价格下跌；而当期货价格低于现货价格加上持有成本时，则会有增加买方压力，导致期货价格上涨。

1.3. 传统预期理论：传统预期理论认为决定期货价格的因素主要有现货价格、储存成本和市场预期等。期货价格会受到买方和卖方对市场走势的预期影响。如果买方预期市场行情将上涨，他们会愿意以更高的价格购买期货合约，从而推动期货价格上涨。

1.4. 理性预期理论：理性预期理论是对传统预期理论的进一步完善，在理性预期理论中，市场参与者会根据可获得的信息和个人判断对市场未来行情进行预期，期货价格会受到市场参与者的理性预期影响。

2. 国内期货合约价格的形成方式：

国内期货合约价格的形成方式是通过计算机撮合成交来实现的。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机交易方式。具体来说，期货合约价格的形成过程可以分为以下两个阶段：

2.1. 期货开盘价：在期货市场开盘时，交易者通过集合竞价的方式进行报价，计算机根据买卖报价的数量和价格进行撮合成交，形成开盘价格。

2.2. 连续竞价：开盘后，由集合竞价形成的开盘价格进行连续交易，交易者可以根据个人判断和市场条件调整买卖报价，计算机根据价格优先和时间优先的原则对报价进行撮合成交，形成最终的交易价格。

3. 期货交易价格的形成原则：

期货交易价格的形成遵循价格优先和时间优先的原则。具体而言，这意味着如果最高买入申报与最低卖出申报相同，那么成交价格就是这个价格；如果买入申报高于卖出申报，那么成交价格就是卖出申报的价格；反之，如果卖出申报高于买入申报，则成交价格就是买入申报的价格。

4. 期货价格与现货价格的关系：

期货的价格与现货的价格有密切联系。实际上，期货价格通常受到现货价格的影响，但并不完全取决于现货价格。期货价格在形成过程中，除了现货价格以外，还受到市场预期、供需关系、政策因素等多种因素的影响。因此，虽然期货价格与现货价格相关，但二者并不完全相等。

期货价格是由市场上买卖双方的供求关系决定的，通过买卖双方的协商达成。期货价格形成的理论有随机性理论、持有成本理论、传统预期理论和理性预期理论。国内期货合约价格通过计算机撮合成交的方式形成，包括期货开盘价和连续竞价两个阶段。期货交易价格遵循价格优先和时间优先的原则。期货价格与现货价格有关联，但受到多种因素的影响，不完全取决于现货价格。