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桥水基金：揭秘其投资策略与市场表现

1.桥水基金的市场表现根据银河证券的最新统计，桥水基金在23只对冲策略绝对收益目标基金中，最近一年的表现十分亮眼，净值增长率达到了4.14%，在所有基金中表现最佳。也有表现较差的基金，同期净值增长率达到了-6.48%。

2.桥水基金在中国市场的布局

截至2023年末，桥水(中国)投资管理有限公司旗下的多只基金，如桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、一号和二号，均持有大量华安黄金ETF份额，其中三号更是位列第一大持有人，持有份额高达3159.35万份。

易方达黄金ETF的2023年年度报告也显示，桥水(中国)投资管理有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号位列第一大持有人，持有份额为4662.48万份。

3.桥水基金的投资策略调整

尽管桥水基金长期以来在全球范围内进行配置，但其在过去几年内对黄金的投资策略进行了调整。例如，2023年9月，桥水基金清仓了黄金SDR的90%持仓，2021年5月则减持了SDR和信托40%的黄金持仓。这两次减持都是针对单一市场的。

面对黄金价格的不断上涨，桥水(中国)却选择“中途离场”。在过去两年一直坚定持有黄金ETF的桥水(中国)，在今年上半年选择了大举抛售。

4.桥水基金在美国私募基金市场的风波在美国私募基金市场，桥水基金也遭遇了不小的风波。有爆料称桥水基金的投资逻辑仅仅是少数人“拍脑袋”的结果，而Two-Sigma内部也有人操纵策略非法牟利。这反映出私募基金在保持灵活性和合规性之间难以找到平衡点。

5.桥水基金与中国的金融监管

中国人民银行曾发布公告，允许境外金融机构及其投资产品投资内地银行间债券市场，包括养老金、慈善基金、捐赠基金等，且没有额度限制。桥水基金并非第一家在上海注册的境外金融投资机构，这一举措并非为了立即吸引中国的资金流出。

桥水基金创始人达里奥是全球最大的对冲基金桥水的CEO，其强大的盈利能力使桥水基金备受瞩目。

桥水基金在全球范围内表现出色，但在投资策略上并非一成不变。其在中国的布局和投资策略的调整，以及对美国私募基金市场的风波，都引发了市场的广泛关注。