中国利率为什么比国外高 国内利率低于外国利率

中国利率为什么比国外高国内利率低于外国利率

1.货币增量与GD之比分析 在比较中美两国货币增量与GD之比时，我们可以看到，2020年12月美联储的资产负债表占GD比例较上年末上升了15个百分点，而同期中国央行这一比例只是持平。这表明美国在货币增发方面采取了更为积极的政策。

2.价格指标与降息幅度对比 在价格指标方面，美联储在2020年12月将利率降息150个基点至零，而中国央行则引导公开市场操作利率和1年期贷款市场报价利率均下降30个基点。这一对比显示出美国在降息幅度上远超中国。

3.中国利率持续低迷的原因 中国利率持续低迷的主要原因包括中美脱钩和房地产市场。美国与中国在需求与供给上的割裂，以及中国内循环经济中房地产市场的巨大影响，都导致了内外需求的不足，进而影响了货币需求量。

4.央行干预与利率曲线 在12月会议中，中国人民银行没有推出新的政策，低于市场预期，这导致了稳汇率压力倍增。不排除央行会干预国内利率曲线的可能，短期内对债券市场造成利空。

5.实际利率与名义利率分析 目前中国10年期国债收益率大约在2.0%左右，而核心CI为0.2%，因此实际利率约为1.8%。根据历史经验，若未来核心CI同比增速达到0.7%，则名义利率最低可以降至1.6%左右。

6.利率水平对企业的影响 较高的利率水平不仅会抑制企业投资的积极性，还会淘汰经营效率低、盈利能力弱的劣质企业。这有助于优质企业的资金可得性增加，使资源更多地集中于高效企业，尽管可能会暂时导致经济增长率的下降。

7.央行对长期国债收益率的提示 中国人民银行行长潘功胜两次强调，央行对长期国债收益率作风险提示，并与市场加强沟通，旨在遏制羊群效应可能导致的长国债收益率单边下行，从而维护金融市场的稳定。